163ª Compra - SHUL4

 Compra do mês: Schulz PN

Adquiri 170 unidades ao preço médio de R$ 5,05 o exemplar

Proventos recebidos em janeiro:

Composição da carteira:

Desempenho:

Pizza: 

Evolução patrimonial:

Histórico de proventos recebidos e aporte (mensal):

Histórico de proventos recebidos e a receber (anual):

Bom dia, boa tarde, boa noite, estimados amigos! Findamos mais um doze avos do ano e cá estamos para mais uma atualização deste humilde projeto de investimentos. 

Encerrei o mês de janeiro com rentabilidade de 5,58% enquanto o IBOV performou em 12,56%. Com isto alcancei o patamar de R$ 41.745,74, mais um novo recorde em termos patrimoniais. 

No tocante ao recebimento de proventos fui agraciado com os tradicionais rendimentos do Kilima e os juros sobre capital da Isa Energia ON. O montante recebido importou em R$ 40,05 e a cifra será integralmente reinvestida no próximo mês. 

Embasando o racional da compra do mês, optei pelas ações da Schulz PN frente a cotação descontada e o momento de baixa do ciclo de veículos pesados. Apesar dos esforços de diversificar a receita, SHUL4 (e TUPY3) dependem do mercado de caminhões aquecido para resultados mais sólidos. 

Com o arrefecimento da demanda, a capacidade plena das fábricas diminui assim como suas margens. Penso que isso deve seguir ao longo de 2026. Apesar deste ponto negativo, a empresa segue com boa estrutura financeira (disponibilidades de R$ 1,1 bi e dívida de R$ 133 milhões). 

O ganho financeiro tem representado parcela importante do resultado e, seguindo o CDI nos patamares atuais, a cifra de juros que a empresa vai receber em 2026 seria suficiente para cobrir toda a dívida. 

Apesar do cenário desafiador, o caixa segue crescendo, a dívida diminuindo e, melhor de tudo, pagando dividendos. 

Importante observar que os proventos de 2025 vão creditar ao longo dos próximos anos. A empresa usou a estratégia de anunciar até o final do ano passado para evitar o tributo mais alto da nova reforma tributária. 

Também se faz necessário comentar que o payout subiu nos últimos anos: até 2022 estava em 25% e deste então o percentual oscila entre 40 e 60%. 

Estimo concentrar os aportes na SHUL4 a medida que proventos mais robustos creditarem na conta. Se a cotação seguir nestes patamares, suponho alcançar 2 mil ações da empresa até o final do próximo ano. 

Amigos, para este mês era isso que gostaria de compartilhar com vocês!

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Abraços efusivos, bons investimentos e até o próximo mês!