125ª Compra - KISU11

 Investimento do mês: Kilima FIC Fundo Imobiliário Suno 30

Adquiri 33 unidades a R$ 8,66 o exemplar.

Proventos recebidos em novembro:

Composição da carteira:

Desempenho:

Pizza:

Evolução patrimonial:

Histórico de proventos recebidos e aporte (mensal):

Histórico de proventos recebidos e a receber (anual):

Bom dia, boa tarde, boa noite, estimados amigos! Concluímos mais um doze ano do ano e cá estamos para mais uma atualização deste humilde projeto de investimentos. 

O mês de novembro não foi muito agradável para quem investe em renda variável. A minha carteira amargurou um prejuízo de -8,88%, enquanto o IBOV caiu "apenas" -3,06%.

As principais responsáveis foram as ações do Bradesco que despencaram frente ao resultado abaixo do esperado pelo mercado no último balanço. A inadimplência veio bem aquém do que os investidores imaginavam, a força vendedora predominou e a cotação se encontra nos patamares das mínimas históricas. 

E como a minha carteira está mais concentrada no Bradesco, a conta veio salgada: considerando o custo por ação (R$ 17,60) estou com um prejuízo de -21,82%. 

No tocante aos proventos recebidos, novembro costuma ser um mês generoso para o acionista e este ano não foi diferente: recebi R$ 79,66. Valor que foi integralmente reinvestido com o aporte do mês de dezembro. 

Em relação ao aporte do mês, optei pelas cotas do KISU11 frente ao meu objetivo de alcançar 10% de renda passiva frente ao aporte mensal. 

A estimativa do salário mínimo para 2023 é de R$ 1.320,00. Com isso, meu alvo para renda passiva  passa a ser R$ 26,40. Atualmente recebo aproximadamente R$ 15 (considerando os juros sobre capital do BBDC3 e os rendimentos do KISU11). Acredito que com mais 4 compras eu alcanço esse objetivo.

Ainda sobre o Bradesco, há poucos dias o braço de investimentos (Bradesco BBI) desembolsou R$ 4 bi e comprou 23% da Cosan Dez, subsidiária da Cosan que controla a Compass. 

A Compass detém 99,14% das ações da Comgás, empresa de distribuição de gás que atua em mais 94 municípios no estado de São Paulo e é responsável por distribuir 32% do gás canalizado no país. 

Além da Comgás, a Compass também adquiriu 51% da Gaspetro (holding que detém participações em diversas empresas distribuidoras de gás natural no Brasil). 

Usualmente, os setores de gás, saneamento, telefonia e energia elétrica costumam gerar muito caixa, uma vez que o desembolso maior é para construir as estruturas. A medida que a planta fica pronta, os desembolsos são periódicos e o fluxo de pagamento dos clientes é constante e crescente (concessões com reajustes inflacionários). 

Por esse motivo o Bradesco BBI e muitos outros investidores apreciam empresas com essas características de geração de caixa. Nem sempre são negócios que dobram ou triplicam de valor num horizonte curto, contudo são negócios sólidos que todos os anos proporcionam remunerações polpudas aos acionistas por meio de dividendos. 

Gostei muito desse investimento do Bradesco. Acredito que em poucos anos esse desembolso vai retornar ao acionista e proporcionar um rendimento perene. 

Para esse mês era isso que gostaria de compartilhar com vocês. 

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Abraços efusivos, bons investimentos e até o próximo mês.

124ª Compra - RANI3

 Investimento do mês: Irani ON

Com a venda da posição de Klabin e Rumo Logística mais o aporte do mês adquiri 159 unidades a R$ 8,28 o exemplar. 

Proventos recebidos em outubro:

Composição da carteira:

Desempenho:

Pizza: 

Evolução Patrimonial (novo recorde):

Histórico de proventos recebidos e aporte mensal (mensal):

Histórico de proventos recebidos e a receber (anual):

Bom dia, boa tarde, boa noite, estimados amigos! Findamos mais um um doze avos do ano e cá estamos para mais uma atualização deste humilde projeto de investimentos. 

O mês de outubro se foi e trouxe um novo recorde de evolução patrimonial: R$ 26.055,08. E o mais curioso é que a carteira se valorizou 5,45% e o ibovespa também subiu 5,45% no período. Já tive meses piores e melhores que o índice, contudo é a primeira vez que tenho o mesmo percentual de oscilação. 

No tocante ao recebimento dos proventos, em outubro recebi o montante de R$ 40,56 (além do juro sobre capital do Bradesco e os rendimentos do KISU11 fui agraciado com os juros sobre capital da Shulz). O valor foi reinvestido na íntegra na compra do mês.

Em se tratando da compra do mês, optei pelas ações ordinárias da Celulose Irani. Aproveitei para liquidar a posição em Klabin e Rumo (que eram posições menores) para concentrar numa fatia maior da carteira em RANI3. 

Alguns indicadores que embasaram a tomada de decisão:

* ROE de 32% - o lucro nos últimos 12 meses foi de R$ 355 milhões frente ao patrimônio líquido de 1.088 bi.

* Crescimento de 18% ao ano da receita nos últimos 5 anos:

* O preço das embalagens sustentáveis não é cíclico:

* Dois programas de recompra de ações (o que vence em 2024 vai recomprar até 3,99% e o que vence em 2023 vai recomprar 3,33% do total de ações):

Além dessas cifras, a migração das embalagens plásticas para as sustentáveis reforça a tendência de demanda forte pelos produtos da companhia. As empresas, atentas aos valores ambientais dos consumidores, estão trabalhando com intensidade demandas de descarbonização e redução do plástico. 

Paralelo a isso, a Irani tem produção própria de energia (que minimiza riscos de suprimento de energia) e também detém base florestal própria (propicia estabilidade no preço e garantia de fornecimento). 

Ela é uma small cap que vale aproximadamente 2 bilhões em bolsa e, além da recompra, está pagando bastante proventos. Em 2022 ela pagou em março, abril, maio, agosto e novembro.

Se ela se mantiver nesse patamar pretendo concentrar os aportes nela para alcançar até 1/3 da carteira (ou mil ações de RANI3). A não ser que ela suba muito nos próximos meses. Mas enquanto ela estiver assim seguirei acumulando e reinvestindo religiosamente os dividendos. 

Para esse mês era isso que gostaria de compartilhar com vocês.

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Abraços efusivos, bons investimentos e até o próximo mês.

123ª Compra - KISU11

 Investimento do mês: Kilima FIC Fundo Imobiliário Suno 30

Adquiri 31 unidades a R$ 7,97 o exemplar.

Proventos recebidos em setembro:

Composição da carteira:

Desempenho:

Pizza:

Evolução patrimonial:

Histórico de proventos recebidos e aporte (mensal):

Histórico de proventos recebidos e a receber (anual):

Bom dia, boa tarde, boa noite, estimados amigos! Completamos mais um doze avos de ano e cá estamos para mais uma atualização deste humilde projeto de investimentos.

E sem muitas delongas, vamos às cifras: fechei setembro com ligeira desvalorização (-0,49%). Todavia, apesar da rentabilidade negativa, o patrimônio cresceu (compensado pelo aporte). Com esta tímida evolução obtive novo recorde de patrimônio, alcançando o patamar de R$ 24.466,44. 

No tocante ao racional da compra do mês, optei pelas cotas do fundo imobiliário Kilima para alcançar o objetivo de renda passiva mensal mínima de R$ 24,20 (10% do aporte mensal). 

Atualmente recebo aproximadamente R$ 13,50 mensalmente de renda passiva. A ideia é seguir intercalando compras de ações e do KISU11 até que os rendimentos do KISU11 e dos juros sobre capital do BBDC3 alcancem os R$ 24,20 por mês.

Frente ao meu potencial de aporte, pelos meus cálculos, com mais 150 cotas do KISU11 eu chego lá. Hoje, 150 KISU11 custam R$ 1.327,50. Eu penso que em cinco ou seis compras bato essa meta. 

Frente a proposta de R$ 1.400,00 do salário mínimo para 2023, projetei a evolução da renda passiva  (sem computar os proventos das outras empresas) considerando o juros sobre capital mensal do Bradesco e os rendimentos do Kilima.

Com o novo valor, o aporte será de R$ 280,00 (20% de um salário mínimo). Sem os dividendos das outras empresas, é possível considerar um aporte mensal médio para 2023 acima dos R$ 300,00. 

Confesso que estou constrangido de postar no último dia de outubro a postagem de setembro. Mas graças a minha rotina de efetuar a compra antes de postar eu acabo me regrando para fazer a postagem dentro do mês. Pode demorar mas eu nunca deixo de compartilhar a performance da carteira.

Então, eu penso que o que consigo agregar na vida de quem me acompanha é compartilhar essas experiências de disciplina e perseverança. Entendo que o desempenho do projeto deixa a desejar, contudo a estratégia de não deixar de aportar todos os meses é digna de ser divulgada. Para quem não consegue se regrar em investir todos os meses, aqui vão algumas dicas:

1) Pague-se primeiro: quanta grana circula na sua mão ao longo de uma década? Quanto você ganha por mês? Multiplique esse valor por 12. E depois por 10. Qual foi o resultado? Porque você não consegue separar uma fração desse valor todos os meses para trabalhar para você? Desenvolva o seu plano de ação e organize o orçamento para, antes de pagar as despesas do mês, investir no seu futuro. 

2) Antecipar a compra do mês: estamos em outubro e já fiz a compra do mês de novembro. Procuro comprar antes para ter (pelo menos) um mês de gordura para que o aporte mensal nunca falhe.

3) Estabelecer metas por quantidades de ações ou algum determinado valor de renda passiva: pequenas conquistas reforçam a força de vontade e a disciplina. Alcancei o objetivo das 600 ações do Bradesco,  e me motivei para alcançar a meta de 10% de renda passiva e, posteriormente, planejo formar um caixa no tesouro direito. Por mais que demore, cada "check" na lista reforça a chance de sucesso no desafio.

4) Tornar a prática de investir um hábito: para poupar energia nosso cérebro desenvolve os hábitos. Os hábitos são as atividades que fazemos sem pensar. Porém, alguns deles são nocivos e outros saudáveis. É importante descobrir o gatilho que dispara o hábito ruim e, antes de disparar esse gatilho, substituir por o hábito saudável (investir, ler um livro, se exercitar...).

Todo o hábito possui uma recompensa, e no tocante ao investimento em ações, a recompensa demora a vingar. Por isso muita gente torce o nariz para investir com foco em longo prazo e opta por se iludir com jogos de azar. 

Mas é como sugere o Buffett: "investir é como ver a grama crescer ou tinta secar." Não tem graça e não é sexy. Quem quer formar patrimônio precisa plantar um pouquinho todos os meses e reinvestir os rendimentos que ao longo dos anos os juros compostos proporcionarão (de forma mais ampla) a qualidade de vida que está deixando de ser usufruída hoje. 

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Abraços efusivos, bons investimentos e até o próximo mês.

122ª Compra - GRND3

 Investimento do mês: Grendene ON

Adquiri 44 unidades a R$ 6,87 o exemplar.

Proventos recebidos em agosto:

Composição da carteira:

Desempenho:

Pizza:

Evolução patrimonial (novo recorde):

Histórico de proventos recebidos e aporte (mensal):

    Histórico de proventos recebidos e a receber (anual):

Bom dia, boa tarde, boa noite, estimados amigos! Findamos mais um doze avos do ano e cá estamos para mais uma atualização deste humilde projeto de investimentos.

Nos encaminhamos para o quarto final do ano e tive uma grata surpresa no mês de agosto: novo recorde de patrimônio. No dia 31 de agosto alcancei o patamar de R$ 24.345,13. 

A força compradora prevaleceu e a carteira teve valorização de 10,71%, enquanto o IBOV teve performance de 6,16%.

No tocante aos proventos recebidos, fiquei com aquela demanda reprimida frente ao histórico generoso do mês de agosto. Usualmente, Grendene e Transmissão Paulista costumam remunerar os acionistas neste período, entretanto esse ano foi diferente. 

A Transmissão Paulista havia formalizado que antecipou os dividendos no ano passado e que esse ano não haveriam proventos muito polpudos. Enquanto que a Grendene pagou R$ 0,03 por ação (ano passado no mesmo período ela pagou próximo disso também).

Apesar do provento mais humilde, a compra do mês foi nas ações da Grendene. Meu preço médio estava próximo de R$ 9 e com as compras dos últimos dois meses o valor do custo passou para R$ 8,17. Não descarto novas compras se ela se mantiver abaixo dos R$ 7,50. 

Em termos de fundamentos, o que embasou a decisão da compra foram os indicadores: ROE acima de 15%, margem de líquida de 25%, boa liquidez (mais de um bi em caixa). O fator negativo é que a receita está estagnada há bastante tempo. 

Contudo, a Grendene se mostra uma empresa interessante para ser sócio pois passam-se os anos e, vem crise e vai crise, ela segue entregando resultado:

Para ampliar a receita, a empresa está buscando internacionalização dos seus produtos através de parceria com a 3G Radar (do grupo ligado a Jorge Paulo Lemann, Marcel Telles e Carlos Sicupira). A proposta é focar em países com maior representatividade no mercado global de calçados. 

Caso as metas da nova empresa (Grendene Global - 50,1% é da 3G Radar e 49,9% da Grendene) sejam alcançadas, a fatia da 3G no capital da empresa pode alcançar até 12%. Atualmente este patamar está em 8,03%.

Não sei se este foi o melhor momento para esse projeto sair do papel, frente as adversidades da economia mundial. Todavia, os momentos adversos apresentam oportunidades e eu penso que a expertise da Grendene e da 3G pode proporcionar resultados promissores para os próximos resultados. Histórico de entrega eles têm. 

Para esse mês era isso que gostaria de compartilhar com vocês. 

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Abraços efusivos, bons investimentos e até o próximo mês. 

121ª Compra - GRND3

 Investimento do mês: Grendene ON

Adquiri 50 unidades a R$ 7,65 o exemplar.

Proventos recebidos em julho:

Composição da carteira:

Desempenho:

Pizza:

Evolução patrimonial:

Histórico de proventos recebidos e aporte (mensal):

Histórico de proventos recebidos e a receber (anual):

Bom dia, boa tarde, boa noite, estimados amigos! Encerramos mais um doze avos do ano e cá estamos para mais uma atualização deste humilde projeto de investimentos. 

Julho findou e a pressão vendedora deu uma trégua: tive desempenho ligeiramente positivo em 0,94% enquanto o IBOV teve resultado de 4,69%.

No tocante ao patrimônio, encerrei o mês no patamar acima dos 21k, mais precisamente em R$ 21.747,63.

Em se tratando de proventos recebidos, recebi R$ 53,28 que serão integralmente reinvestidos com o aporte do próximo mês. Destaque para Schulz que pagou dois proventos, dia 1º (R$ 28,25) e dia 15 (R$ 12,58). 

Sobre o racional do investimento do mês, optei pelas ações da Grendene devido o preço descontado e histórico de pagamento de proventos. E a própria empresa se identifica como boa pagadora de dividendos, conforme descrito no fact sheet do segundo trimestre de 2022:

O lucro possui certa sazonalidade. Mas existe uma tendência do lucro ser pior no segundo trimestre e melhor no último. 

Com a Selic em dois dígitos e mais de um bilhão em caixa, a tendência é que o resultado financeiro cresça nesse ano. 

Apesar de impactado pela pandemia, o ROE está nos patamares de 15,3%. 

A evolução do patrimônio está com dificuldade de romper o patamar acima dos 4 bilhões. Entretanto, se a empresa mantiver a margem líquida (25%) mais cedo ou mais tarde essa barreira ficará para trás.

Os meses que a Grendene usualmente paga proventos são: maio, agosto e novembro. 

No momento ela possui um plano de recompra de 5 milhões de ações. Esse programa iniciou em 29/07/2021 e vai até 20/01/2023. Isso representa 0,55% do total de ações ou 2,48% do free float. 

Se a cotação seguir abaixo do meu preço médio penso em aumentar a posição nela nos próximos meses. E vocês? Gostam de empresas do perfil da Grendene? 

Para este mês era isso que gostaria de compartilhar. 

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Abraços efusivos, bons investimentos e até o próximo mês!