165ª Compra - RANI3

 Compra do mês: Irani On

Adquiri 48 unidades a R$ 9,40 o exemplar:

Proventos recebidos em março:

Composição da carteira:

Desempenho:

Pizza:

Evolução patrimonial:

Histórico de proventos recebidos e aporte (mensal):

Histórico de proventos recebidos e a receber (anual):

Bom dia, boa tarde, boa noite, estimados amigos! Findamos mais um doze avos do ano e cá estamos para mais uma atualização deste humilde projeto de investimentos.

Iniciando pela rentabilidade, fechei março com desempenho de -2,55% enquanto que o IBOV performou em -0,70%. Com isso o patrimônio ficou em R$ 43.908,84.

No tocante ao recebimento de proventos, creditou na conta a importância de R$ 81,41 com destaque para a Irani, que pagou dividendos de R$ 41,36. O montante recebido será integralmente reinvestido no aporte do próximo mês.

Agora embasando o racional da compra do mês, optei pelas ações da Irani frente ao projeto de alcançar 2 mil ações. Vou dar prioridade para o reinvestimento na Irani sempre que ela pagar o provento. Como a frequência dos pagamentos de dividendos é trimestral, a tendência é que eu faça 4 compras anuais de RANI3 e com isso, caso a cotação não suba muito, o objetivo dos 2k de RANI3 pode chegar antes do esperado. 

Os motivos que fundamentam a estratégia de aumentar a posição na empresa são:

* Geração de valor ao acionista através dos proventos e da recompra de ações;

* Investimentos para melhorar a estrutura operacional (plataforma Gaia);

* Indicadores de alavancagem seguem em patamares toleráveis;

* Natureza do negócio dela resiliente e menos sensível às oscilações dos ciclos econômicos. 

Então, sem mais delongas, para este mês era isso que gostaria de compartilhar com vocês. 

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Abraços efusivos, bons investimentos e até o próximo mês!

164ª Compra - TUPY3

 Compra do mês: Tupy ON

Adquiri 28 ações ao preço médio de R$ 12,90 o exemplar.

Proventos recebidos em fevereiro:

Composição da carteira:

Desempenho:

Pizza:

Evolução patrimonial:

Histórico de proventos recebidos e aporte (mensal):

Histórico de proventos recebidos e a receber (anual):

Bom dia, boa tarde, boa noite, estimados amigos! Findamos mais um doze avos do ano e cá estamos para mais uma atualização deste humilde projeto de investimentos. 

Encerrei fevereiro com rentabilidade de 6,33% enquanto que o IBOV performou em 4,09%. Com isso alcancei novo recorde patrimonial de R$ 44.732,86. 

No tocante ao recebimento de proventos, creditou na conta a importância de R$ 129,08 com destaque para os juros sobre capital da SHUL4 (R$ 89,03). Este valor será integralmente reinvestido com o aporte do próximo mês. 

Trazendo o racional da compra do mês, optei pelas ações da Tupy frente a cotação descontada e por entender que estamos no momento de baixa do ciclo. Assim como Schulz, a Tupy depende do mercado de veículos pesados aquecido para entregar resultados positivos. Como o cenário está desafiador para o setor de bens de capitais a força compradora está muito tímida.

Fica o ponto de atenção para a dívida, com o faturamento menor, a alavancagem desperta o alerta para as obrigações financeiras dos próximos anos:

A posição de caixa (hoje de R$ 1,8 bi) oferece fôlego financeiro de curto prazo, contudo a partir de 2030 que está o maior desafio.

Recentemente a empresa precisou renegociar cláusulas dos títulos de dívida (covenants). A relação dívida líquida/EBITDA superou os limites para disparar o vencimento antecipado da dívida e foi necessário ajustar com os credores novo limite.

Por isso se faz necessário que a empresa consiga melhorar as margens para que a geração de caixa possa quitar essa dívida ou que os indicadores ofereçam melhores avaliações de crédito para nova rolagem da dívida.

Para esse mês era isso que gostaria de compartilhar com vocês.

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Abraços efusivos, bons investimentos e até o próximo mês!

163ª Compra - SHUL4

 Compra do mês: Schulz PN

Adquiri 170 unidades ao preço médio de R$ 5,05 o exemplar

Proventos recebidos em janeiro:

Composição da carteira:

Desempenho:

Pizza: 

Evolução patrimonial:

Histórico de proventos recebidos e aporte (mensal):

Histórico de proventos recebidos e a receber (anual):

Bom dia, boa tarde, boa noite, estimados amigos! Findamos mais um doze avos do ano e cá estamos para mais uma atualização deste humilde projeto de investimentos. 

Encerrei o mês de janeiro com rentabilidade de 5,58% enquanto o IBOV performou em 12,56%. Com isto alcancei o patamar de R$ 41.745,74, mais um novo recorde em termos patrimoniais. 

No tocante ao recebimento de proventos fui agraciado com os tradicionais rendimentos do Kilima e os juros sobre capital da Isa Energia ON. O montante recebido importou em R$ 40,05 e a cifra será integralmente reinvestida no próximo mês. 

Embasando o racional da compra do mês, optei pelas ações da Schulz PN frente a cotação descontada e o momento de baixa do ciclo de veículos pesados. Apesar dos esforços de diversificar a receita, SHUL4 (e TUPY3) dependem do mercado de caminhões aquecido para resultados mais sólidos. 

Com o arrefecimento da demanda, a capacidade plena das fábricas diminui assim como suas margens. Penso que isso deve seguir ao longo de 2026. Apesar deste ponto negativo, a empresa segue com boa estrutura financeira (disponibilidades de R$ 1,1 bi e dívida de R$ 133 milhões). 

O ganho financeiro tem representado parcela importante do resultado e, seguindo o CDI nos patamares atuais, a cifra de juros que a empresa vai receber em 2026 seria suficiente para cobrir toda a dívida. 

Apesar do cenário desafiador, o caixa segue crescendo, a dívida diminuindo e, melhor de tudo, pagando dividendos. 

Importante observar que os proventos de 2025 vão creditar ao longo dos próximos anos. A empresa usou a estratégia de anunciar até o final do ano passado para evitar o tributo mais alto da nova reforma tributária. 

Também se faz necessário comentar que o payout subiu nos últimos anos: até 2022 estava em 25% e deste então o percentual oscila entre 40 e 60%. 

Estimo concentrar os aportes na SHUL4 a medida que proventos mais robustos creditarem na conta. Se a cotação seguir nestes patamares, suponho alcançar 2 mil ações da empresa até o final do próximo ano. 

Amigos, para este mês era isso que gostaria de compartilhar com vocês!

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Abraços efusivos, bons investimentos e até o próximo mês!

162ª Compra - CEBR5

 Compra do mês: Companhia Energética de Brasília PNA

Adquiri 12 unidades a R$ 26,75 o exemplar.

Proventos recebidos em dezembro:

Composição da carteira:

Desempenho:

Pizza:

Evolução patrimonial:

Histórico de proventos recebidos e aporte (mensal):

Histórico de proventos recebidos e a receber (anual):

Bom dia, boa tarde, boa noite, estimados amigos! Findamos mais um doze avos do ano e cá estamos para mais uma atualização deste humilde projeto de investimentos. 

E fechamos dezembro com mais um patamar recorde: patrimônio alcançou R$ 39.216,05. O montante de proventos recebidos chegou a R$ 466,60 com destaque para os dividendos da CEB (R$ 339,81). O total recebido representa 153% do valor do aporte e para o próximo mês, considerando o aporte mais o reinvestimento, o valor disponível para investir alcançará a importância de R$ 770,20. 

Ainda tratando de dividendos, 2025 foi o melhor ano do projeto com o total de proventos recebidos de R$ 3.084,46. Isso representa um retorno de 7,87% considerando o fechamento da carteira em dezembro. 

No tocante ao desempenho, a carteira performou em 0,83% enquanto que o IBOV rentabilizou 1,29%. 

Divagando algumas projeções para 2026, com um aporte mensal de R$ 324,20 alcançarei R$ 3.890,40 somente de dinheiro novo. Acho pouco provável que consiga alcançar o patamar de proventos recebidos em 2025, mas num cenário positivo e sem muitas oscilações negativas, somando o aporte mais o reinvestimento estimo fechar 2026 com patrimônio acima dos 46k. 

Sobre alterações na carteira, pretendo iniciar posição em alguma empresa do setor de seguros e talvez alguma empresa de commodities com receita em dólar e custo em real. As candidatas são WIZS3 e FESA4. Estou aberto a sugestões de outras empresas que vocês consideram interessante. Não garanto que vou comprar mas certamente analisarei. 

Amigos, para este mês era isso que gostaria de compartilhar com vocês!

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Abraços efusivos, bons investimentos e até o próximo mês!

161ª Compra - RANI3

 Compra do mês: Irani ON

Adquiri 52 unidades a R$ 8,74 o exemplar.

Proventos recebidos em novembro:

Composição da carteira:

Desempenho:

Pizza:

Evolução patrimonial:

Histórico de proventos recebidos e aporte (mensal):

Histórico de proventos recebidos e a receber (anual):

Bom dia, boa tarde, boa noite, estimados amigos! Findamos mais um doze avos do ano e cá estamos para mais uma atualização deste humilde projeto de investimentos. 

Quero retomar as postagens justificando a ausência no período: nasceu meu segundo filho! Devido a licença paternidade acabei me ausentando das atividades de postagens de projeto, contudo as compras seguem sendo feitas todos os meses e nos próximos dias pretendo postar tudo. 

Então retomando às atividades, no mês de novembro a rentabilidade da carteira alcançou 2,09% enquanto que o IBOV performou em 6,37%. O patrimônio alcançou o patamar recorde de R$ 38.590,47.

No tocante ao recebimentos de proventos, recebi R$ 80,15. Além do rendimento mensal do fundo imobiliário recebi R$ 42,23 da Irani e R$ 18,74 da Isa Energia. O valor recebido será integralmente reinvestido no aporte do próximo mês.

Sobre o racional da compra do mês, optei pelas ações da Irani On frente ao meu objetivo de alcançar mil ações companhia. Agora com 995 ações e com o objetivo praticamente alcançado, pretendo aumentar a posição somente em uma queda considerável da cotação. 

Para quem busca geração de valor, os dividendos, as recompras, a eficiência operacional e o potencial de crescimento embasam o investimento para o longo prazo. Contudo, penso eu que a Irani também pode ser alvo de aquisição de Suzano ou, principalmente, Klabin. 

Perguntei pra IA sobre a possibilidade da Irani ser adquirida pela Klabin ou Suzano e tive esta resposta:

Para a Klabin faria sentido a aquisição, visto que ela está num momento de expansão da produção e o movimento aumentaria a posição da empresa em papelão ondulado (que cresce consistentemente) e em embalagens sustentáveis (que possui mais valor agregado). 

Divagando cenários, numa eventual aquisição, OPAs costumam oferecer prêmios de 20 a 40% para motivar os acionistas a vender suas ações. Neste caso, teríamos um valor entre R$ 12 a R$ 13. Contudo, frente ao resultados positivos que a Irani tem apresentado, penso que a OPA tenderia a ser mais cara. 

Se vai ser adquirida eu não sei, mas se a Klabin tiver estratégia de aquisições de empresas dentro do setor com margens melhores, a Irani é uma forte candidata. Klabin tem margem líquida de 8,1% enquanto que a Irani este indicador está no patamar de 14,1%.

Mais uma vez peço desculpas pela ausência e agradeço a compreensão por todo esse tempo distante. 

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Abraços efusivos, bons investimentos e até o próximo mês!

160ª Compra - RANI3

 Compra do mês: Irani ON

Adquiri 84 unidades a R$ 8,50 o exemplar.

Proventos recebidos em outubro:

Composição da carteira:

Desempenho:

Pizza:

Evolução Patrimonial (novo recorde):

Histórico de proventos recebidos e aporte (mensal):

Histórico de proventos recebidos e a receber (anual):

Bom dia, boa tarde, boa noite, estimados amigos! Findamos mais um doze avos do ano e cá estamos para mais uma atualização deste humilde projeto de investimentos. 

Iniciando pelo desempenho, enquanto o IBOV rendeu 2,26% a carteira rendeu 2,92%. Com isso o patrimônio alcançou a cifra de R$ 37.495,90. Apesar da queda das ações da Tupy, encerrei o antepenúltimo mês do ano com patamar recorde patrimonial.

No tocante ao recebimento de proventos, além dos rendimentos do fundo imobiliário, destaque para os juros sobre o capital recebidos do Bradesco. O montante recebido no mês importou em R$ 139,10 e representa 45,82% do aporte. Essa cifra será integralmente reinvestida com o aporte do próximo mês. 

Sobre o racional da compra do mês, optei pelas ações da Irani frente ao meu objetivo de alcançar mil ações da companhia. Com a compra efetuada, cheguei a 943 ações e acredito que no próximo aporte o objetivo será alcançado. 

E mais um programa de recompra de ações foi iniciado. Visando gerar valor ao acionista, em setembro a companhia cancelou mais de 9 milhões de ações vai recomprar mais 9 milhões. São menos ações para dividir o lucro e isso também aumenta a atratividade pelos seus papéis, uma vez que a cada ano que passa eles estão mais "escassos". 

E isso também passa uma mensagem para o mercado de que quem está dentro da companhia acredita que o valor justo não é o quem vem sendo praticado.

Sabemos que os CEOs são otimistas por natureza e quando a cotação da empresa fica abaixo da expectativa, uma maneira inteligente de gerar valor é investir nas próprias ações. Após o Re-IPO, em 2021, a companhia possuía 250 milhões de ações e atualmente tem 230 milhões. Sem contar o que será comprado no próximo programa, são 20 milhões de ações a menos. E tudo isso ainda pagando dividendos.

Quando chegar nas mil ações da Irani, estou cogitando abrir mais um "programa de compra de mil ações" da Irani. A partir de mil ações, reinvestindo os dividendos mais os aportes, as duas mil ações chegarão mais rápido que o projeto das mil ações. 

Para este mês era isso que gostaria de compartilhar com vocês.

Enaltecendo que isso não é uma recomendação de investimentos. 

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Abraços efusivos, bons investimentos e até o próximo mês!