170ª Compra - BMEB3

 Compra do mês: Banco Mercantil ON

Adquiri 11 unidades ao preço de R$ 47,85 o exemplar.

Proventos recebidos em agosto:

Composição da carteira:

Desempenho:

Pizza:

Evolução patrimonial:

Histórico de proventos recebidos e aporte (mensal):

Histórico de proventos recebidos e a receber (anual):

Bom dia, boa tarde, boa noite, estimados amigos! Findamos mais um doze avos do ano e cá estamos para mais uma atualização deste humilde projeto de investimentos. 

Encerrei o mês de agosto com o montante de R$ 42.511,72. Uma desvalorização de -1,71% enquanto que o Ibovespa performou em -0,33% no mesmo período. 

No tocante ao recebimento de proventos, fui agraciado com R$ 147,79. Além do tradicional rendimento do fundo imobiliário, creditaram as cifras da SHUL4 (R$ 74,90), BMEB3 (R$ 14,74) e RANI3 (R$ 38,97). O total recebido será integralmente reinvestido no aporte do próximo mês.

Sobre o racional da compra do mês, optei pelas ações do Banco Mercantil para aumentar a posição do setor financeiro na carteira. Atualmente, BMEB3 representa 3% do universo investido e minhas pretensões é que chegue até 10% (ou um lote aproximadamente). 

Dependo que a cotação não se valorize muito, pois neste caso o objetivo vai ser mais ousado de ser alcançado. A cotação além dos R$ 60 começa a complicar. Mas enquanto isso não acontece, penso que mais 8 compras mensais acima de R$ 500 possibilitarão que o resultado seja alcançado. 

Ainda para reforçar a tese do investimento, penso que o Banco Mercantil se qualifica com uma das melhores opções do setor financeiro devido ao alto retorno sobre o patrimônio (ROE de 26%), estar inserida num setor "blindado" às adversidades da economia (consignados do INSS) e retorno de dividendos atrativo com potencial de seguir evoluindo. 

A concorrência acirrada exige atenção para que o banco não perca a qualidade do crédito na expansão de novos negócios. Outro ponto que merece cautela é alusivo ao risco regulatório como a composição do teto do juros praticados. 

Mas ainda assim penso que os pontos positivos se sobrepõem a estas ameaças. Lembrado que JAMAIS isso é uma recomendação de compra. 

Para este mês era isso que gostaria de compartilhar com vocês. 

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Abraços efusivos, bons investimentos e até o próximo mês!

169ª Compra - RANI3

 Compra do mês Irani: ON

Adquiri 43 unidades ao preço de R$ 7,80 o exemplar. 

Proventos recebidos em julho:

Composição da carteira:

Desempenho:

Pizza:

Evolução patrimonial:

Histórico de proventos recebidos e aporte (mensal):

Histórico de proventos recebidos e a receber (anual):

Bom dia, boa tarde, boa noite, estimados amigos! Findamos mais um doze avos do ano e cá estamos para mais uma atualização deste humilde projeto de investimentos.

E, contrariando as estatísticas, completamos mais um ano de aniversário deste projeto. São 14 anos de modestos aportes, escolhas mal feitas, postagens atrasadas e de muita resiliência (ou teimosia talvez). Quero agradecer todos que me acompanham e reforçar que sigo focado no desafio. Formalidades aniversarísticas a parte, vamos ao que interessa:

Encerramos o mês de julho com uma posição patrimonial de R$ 43.277,69. O desempenho ficou em -0,66% enquanto que o Ibovespa valorizou 3,47%. 

No tocante ao recebimento de proventos, em julho creditou na conta a importância de R$ 223,18 com destaque para a CEBR5, que pagou R$ 204. O total recebido será integralmente reinvestido no aporte do próximo mês.

Embasando o racional da compra do mês, optei pelas ações da Irani frente ao objetivo de alcançar as 2 mil ações. Também foi fator determinante para a decisão a cotação abaixo dos R$ 8. Para quem tem horizonte de longo prazo as quedas na cotação são excelentes oportunidades para acumular. 

Falando em oportunidade, quero compartilhar com vocês uma alteração na posição da carteira: vou trocar as ações da Emae pela Sabesp. Na verdade não vou precisar fazer nenhum movimento de compra e venda, pois conforme fato relevante publicado recentemente, a Sabesp vai incorporar a Emae e os acionistas vão receber 1,3195 ação da SBSP3 para cada ação da EMAE4. 

Minha posição em EMAE4 é de 76 ações. Aplicando o fator de conversão vou ficar com 100 ações da SBPS3. Confesso que fico frustrado com o potencial de valorização que a Emae poderia entregar mas penso que a Sabesp também pode ter bom potencial de geração de valor nos próximos anos. 

A Sabesp tem meta de até 2029 concluir os investimentos alusivos ao marco saneamento (o prazo legal estabelecido é até 2033). A tendência é que após esse período o lucro por ação tenha evolução importante uma vez que a geração de caixa vai ser destinada somente para manutenção da estrutura. 

Saio (por motivo de força maior) de uma empresa que nutria uma expectativa de alto retorno (Emae já foi negociada a R$ 100 por ação) mas me posiciono em outra com potencial de entrega de resultado mais estável, faturamento corrigido pela inflação, que está inserida em setor perene e posicionada numa região muito próspera. 

Por ora não tenho pretensões de aumentar a posição, contudo, a força vendedora fica muito forte nos períodos de poucas chuvas. Entendo que a estrutura era outra (ainda era uma empresa estatal) mas em 2015 a cotação ficou abaixo dos R$ 3 (hoje está acima de R$ 20). Então não desconsidero novos aportes se isso se repetir. 

Espero que essas situações não aconteçam, mas é importante estar familiarizado com o histórico climático da região que empresa está inserida e reforçar a posição caso a cotação seja muito penalizada numa eventual situação de força maior. 

Para este mês era isso que gostaria de compartilhar com vocês.

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Abraços efusivos, bons investimentos e até o próximo mês!

168ª Compra - BMEB3

 Compra do mês: Banco Mercantil ON

Adquiri 12 unidades ao preço de R$ 61,95 o exemplar.

Proventos recebidos em junho:

Composição da carteira:

Desempenho:

Pizza:

Evolução patrimonial:

Histórico de proventos recebidos e aporte (mensal):

Histórico de proventos recebidos e a receber (anual):

Bom dia, boa tarde, boa noite, estimados amigos! Findamos mais um doze avos do ano e cá estamos para mais uma atualização deste humilde projeto de investimentos.

Encerramos junho com uma posição patrimonial de R$ 42.888,56 e desempenho de 1,39% enquanto que o Ibovespa caiu -1,01%. A Tupy (a maior posição da carteira) teve alta considerável e puxou pra cima a performance. 

No tocante ao recebimento de proventos, recebi somente os tradicionais rendimentos do fundo imobiliário. Seguindo a estratégia, a cifra creditada será integralmente reinvestida no aporte do próximo mês.

Sobre o racional da compra do mês, iniciei nova posição em uma empresa do setor financeiro: Banco Mercantil. Desde que o Bradesco saiu da carteira, estava estudando alguma empresa da categoria o BMEB3 acabou sendo escolhido. 

E o que embasa o racional da compra? Além dos indicadores interessantes como retorno sobre o patrimônio de 26,3%, o potencial de crescimento foi fator determinante para formar a decisão de incluir a empresa no portfólio. 

O banco Mercantil tem foco no mercado de desconto consignado para aposentados do INSS onde risco de inadimplência é inferior ao cliente tradicional pessoa física. Além disso, é um perfil de público que segue em evolução. 

No Bradesco a inadimplência vem ancorando os resultados e penso que ainda vão muitos trimestres até que o lucro retome os patamares recordes. O Itaú nunca esteve barato (e talvez nunca fique barato) e apesar do ROE acima de 20% penso que é mais fácil o banco Mercantil dobrar ou triplicar de tamanho que o Itaú. (Valor de mercado do Itaú: R$ 483 bi. Banco Mercantil: R$ 6 bi).

Gradativamente pretendo aumentar a posição até alcançar 10, 15% da carteira. Penso que o preço da ação não está muito atrativo, contudo o resultado que está sendo entregue motiva o investimento ainda mais com as quedas recentes da cotação. 

Importante: isto não é recomendação de investimentos. 

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Abraços efusivos, bons investimentos e até o próximo mês!

167ª Compra - RANI3

 Compra do mês: Irani ON

Adquiri 47 unidades ao preço de R$ 7,94 o exemplar:

Proventos recebidos em maio:

Composição da carteira:

Desempenho:

Pizza:

Evolução patrimonial:

Histórico de proventos recebidos e aporte (mensal):

Histórico de proventos recebidos e a receber (anual):

Bom dia, boa tarde, boa noite, estimados amigos! Findamos mais um doze avos do ano e cá estamos para mais uma atualização deste humilde projeto de investimentos.

Iniciando a atualização pelo desempenho, no mês de maio a carteira teve forte desvalorização de -6,51%. O Ibovespa também teve queda expressiva de -7,22%. O patrimônio ficou em R$ 40.760,44. 

No tocante ao recebimento de proventos, foi creditado na conta a importância de R$ 413,73 com destaque para os dividendos da CEB (R$ 124,31) e Irani (R$ 270,24). O valor recebido será integralmente reinvestido com o aporte do próximo mês. 

É interessante como o sistema proporciona oportunidades para quem foca em investir para o longo prazo. Usualmente, durante o sell in may and go away a força vendedora é predominante e as cotações dos ativos ficam bem mais atrativas. E é também durante o mês de maio que as empresas pagam parcelas importantes de seus lucros aos acionistas. 

Para quem reinveste todo o provento recebido é um momento importante de estar mais municiado de caixa. São mais ações compradas com preço mais baixo. Isso potencializa ainda mais o efeito dos juros compostos. 

Agora embasando o racional da compra do mês, optei pelas ações da Irani frente a queda na cotação, os bons fundamentos do balanço e o potencial de crescimento no setor que ela está inserida.

Existe um movimento de substituição do plástico para as embalagens sustentáveis e o setor segue crescendo acima do PIB há muitos anos:

Fonte: Embapel e IBGE

Outro fator determinante que impulsiona a demanda pelos produtos da Irani é a preocupação com meio ambiente: os compradores estão mais alinhados às empresas que utilizam embalagens sustentáveis. Muitas pessoas associam a Irani a uma empresa de celulose mas na verdade os mercados que impulsionam suas operações são o e-commerce, delivery, varejo, bens de consumo e alimentício. 

Por sua vez, a cotação acaba acompanhando a oscilação da celulose (assim como Klabin e Suzano) mas a sua principal commodity é muito mais estável e apresenta resiliência nos períodos de turbulência da economia.

Penso que temos de estar alinhados com as tendências que estão em curso. A história mostra que ir contra esse movimento não costuma dar certo. Por isso sigo focado no projeto de alcançar 2 mil ações da Irani. 

Reforço que isso não é recomendação de compra. Retirei esse material da área de relação com os investidores da Irani na aba "Tese de investimento". 

Para esse mês era isso que gostaria de compartilhar com vocês. 

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166ª Compra - SHUL4

 Compra do mês: Schulz PN

Adquiri 75 unidades a R$ 5,36 o exemplar:

Proventos recebidos em abril:

Composição da carteira:

Desempenho:

Pizza:

Evolução patrimonial:

Histórico de proventos recebidos e aporte (mensal):

Histórico de proventos recebidos e a receber (anual):

Bom dia, boa tarde, boa noite, estimados amigos! Findamos mais um doze avos do ano e cá estamos para mais uma atualização deste humilde projeto de investimentos. 

O mês de abril apresentou queda na rentabilidade de -2,17% enquanto o Ibovespa teve performance praticamente está em -0,08. Com a queda o patrimônio ficou em R$ 43.274,71.

No tocante ao recebimento de proventos, recebi R$ 46,86. Além dos tradicionais rendimentos do fundo imobiliário, creditaram os juros sobre capital da Isa Energia ON.

Sobre o racional da compra do mês, optei pelas ações da Schulz frente ao desconto da cotação e os indicadores atrativos.  

Nos últimos quinze anos o retorno médio sobre o patrimônio da Schulz está em 16,43%. Fonte: Status Invest.

Interessante como ela é sensível ao ciclo econômico, a recessão do governo Dilma comprometeu o resultado mas a medida que o cenário melhorou, o indicador retomou o patamar acima dos 15%.

É importante estar posicionado em empresas que tenham retorno sobre patrimônio acima de 15% ao ano pois qualquer aplicação que entregue no mínimo essa rentabilidade dobra a cada 5 anos. E quando a SHUL4 vai chegar a R$ 10? 

Se tratando de renda variável é sempre muito ousado estimar o patamar de uma cotação futura mas frente ao histórico de entrega de resultados da Schulz e a posição financeira confortável penso que a medida que os juros caírem e o mercado de veículos pesados estiver com demanda mais aquecida a procura pelas ações da Schulz vai aumentar e a cotação seguirá o fluxo comprador. 

Enquanto isso não acontece sigo acumulando todos os meses, fazendo o trabalho de formiguinha e com objetivo de alcançar 2 mil ações da SHUL4. Com a compra deste mês faltam "apenas" 751 ações. Acredito que, se a cotação não disparar, esta meta será alcançada até o final do próximo ano.

Para este mês era isso que gostaria de compartilhar com vocês.

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Abraços efusivos, bons investimentos e até o próximo mês!