167ª Compra - RANI3

 Compra do mês: Irani ON

Adquiri 47 unidades ao preço de R$ 7,94 o exemplar:

Proventos recebidos em maio:

Composição da carteira:

Desempenho:

Pizza:

Evolução patrimonial:

Histórico de proventos recebidos e aporte (mensal):

Histórico de proventos recebidos e a receber (anual):

Bom dia, boa tarde, boa noite, estimados amigos! Findamos mais um doze avos do ano e cá estamos para mais uma atualização deste humilde projeto de investimentos.

Iniciando a atualização pelo desempenho, no mês de maio a carteira teve forte desvalorização de -6,51%. O Ibovespa também teve queda expressiva de -7,22%. O patrimônio ficou em R$ 40.760,44. 

No tocante ao recebimento de proventos, foi creditado na conta a importância de R$ 413,73 com destaque para os dividendos da CEB (R$ 124,31) e Irani (R$ 270,24). O valor recebido será integralmente reinvestido com o aporte do próximo mês. 

É interessante como o sistema proporciona oportunidades para quem foca em investir para o longo prazo. Usualmente, durante o sell in may and go away a força vendedora é predominante e as cotações dos ativos ficam bem mais atrativas. E é também durante o mês de maio que as empresas pagam parcelas importantes de seus lucros aos acionistas. 

Para quem reinveste todo o provento recebido é um momento importante de estar mais municiado de caixa. São mais ações compradas com preço mais baixo. Isso potencializa ainda mais o efeito dos juros compostos. 

Agora embasando o racional da compra do mês, optei pelas ações da Irani frente a queda na cotação, os bons fundamentos do balanço e o potencial de crescimento no setor que ela está inserida.

Existe um movimento de substituição do plástico para as embalagens sustentáveis e o setor segue crescendo acima do PIB há muitos anos:

Fonte: Embapel e IBGE

Outro fator determinante que impulsiona a demanda pelos produtos da Irani é a preocupação com meio ambiente: os compradores estão mais alinhados às empresas que utilizam embalagens sustentáveis. Muitas pessoas associam a Irani a uma empresa de celulose mas na verdade os mercados que impulsionam suas operações são o e-commerce, delivery, varejo, bens de consumo e alimentício. 

Por sua vez, a cotação acaba acompanhando a oscilação da celulose (assim como Klabin e Suzano) mas a sua principal commodity é muito mais estável e apresenta resiliência nos períodos de turbulência da economia.

Penso que temos de estar alinhados com as tendências que estão em curso. A história mostra que ir contra esse movimento não costuma dar certo. Por isso sigo focado no projeto de alcançar 2 mil ações da Irani. 

Reforço que isso não é recomendação de compra. Retirei esse material da área de relação com os investidores da Irani na aba "Tese de investimento". 

Para esse mês era isso que gostaria de compartilhar com vocês. 

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Abraços efusivos, bons investimentos e até o próximo mês!

166ª Compra - SHUL4

 Compra do mês: Schulz PN

Adquiri 75 unidades a R$ 5,36 o exemplar:

Proventos recebidos em abril:

Composição da carteira:

Desempenho:

Pizza:

Evolução patrimonial:

Histórico de proventos recebidos e aporte (mensal):

Histórico de proventos recebidos e a receber (anual):

Bom dia, boa tarde, boa noite, estimados amigos! Findamos mais um doze avos do ano e cá estamos para mais uma atualização deste humilde projeto de investimentos. 

O mês de abril apresentou queda na rentabilidade de -2,17% enquanto o Ibovespa teve performance praticamente está em -0,08. Com a queda o patrimônio ficou em R$ 43.274,71.

No tocante ao recebimento de proventos, recebi R$ 46,86. Além dos tradicionais rendimentos do fundo imobiliário, creditaram os juros sobre capital da Isa Energia ON.

Sobre o racional da compra do mês, optei pelas ações da Schulz frente ao desconto da cotação e os indicadores atrativos.  

Nos últimos quinze anos o retorno médio sobre o patrimônio da Schulz está em 16,43%. Fonte: Status Invest.

Interessante como ela é sensível ao ciclo econômico, a recessão do governo Dilma comprometeu o resultado mas a medida que o cenário melhorou, o indicador retomou o patamar acima dos 15%.

É importante estar posicionado em empresas que tenham retorno sobre patrimônio acima de 15% ao ano pois qualquer aplicação que entregue no mínimo essa rentabilidade dobra a cada 5 anos. E quando a SHUL4 vai chegar a R$ 10? 

Se tratando de renda variável é sempre muito ousado estimar o patamar de uma cotação futura mas frente ao histórico de entrega de resultados da Schulz e a posição financeira confortável penso que a medida que os juros caírem e o mercado de veículos pesados estiver com demanda mais aquecida a procura pelas ações da Schulz vai aumentar e a cotação seguirá o fluxo comprador. 

Enquanto isso não acontece sigo acumulando todos os meses, fazendo o trabalho de formiguinha e com objetivo de alcançar 2 mil ações da SHUL4. Com a compra deste mês faltam "apenas" 751 ações. Acredito que, se a cotação não disparar, esta meta será alcançada até o final do próximo ano.

Para este mês era isso que gostaria de compartilhar com vocês.

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Abraços efusivos, bons investimentos e até o próximo mês!

165ª Compra - RANI3

 Compra do mês: Irani On

Adquiri 48 unidades a R$ 9,40 o exemplar:

Proventos recebidos em março:

Composição da carteira:

Desempenho:

Pizza:

Evolução patrimonial:

Histórico de proventos recebidos e aporte (mensal):

Histórico de proventos recebidos e a receber (anual):

Bom dia, boa tarde, boa noite, estimados amigos! Findamos mais um doze avos do ano e cá estamos para mais uma atualização deste humilde projeto de investimentos.

Iniciando pela rentabilidade, fechei março com desempenho de -2,55% enquanto que o IBOV performou em -0,70%. Com isso o patrimônio ficou em R$ 43.908,84.

No tocante ao recebimento de proventos, creditou na conta a importância de R$ 81,41 com destaque para a Irani, que pagou dividendos de R$ 41,36. O montante recebido será integralmente reinvestido no aporte do próximo mês.

Agora embasando o racional da compra do mês, optei pelas ações da Irani frente ao projeto de alcançar 2 mil ações. Vou dar prioridade para o reinvestimento na Irani sempre que ela pagar o provento. Como a frequência dos pagamentos de dividendos é trimestral, a tendência é que eu faça 4 compras anuais de RANI3 e com isso, caso a cotação não suba muito, o objetivo dos 2k de RANI3 pode chegar antes do esperado. 

Os motivos que fundamentam a estratégia de aumentar a posição na empresa são:

* Geração de valor ao acionista através dos proventos e da recompra de ações;

* Investimentos para melhorar a estrutura operacional (plataforma Gaia);

* Indicadores de alavancagem seguem em patamares toleráveis;

* Natureza do negócio dela resiliente e menos sensível às oscilações dos ciclos econômicos. 

Então, sem mais delongas, para este mês era isso que gostaria de compartilhar com vocês. 

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Abraços efusivos, bons investimentos e até o próximo mês!

164ª Compra - TUPY3

 Compra do mês: Tupy ON

Adquiri 28 ações ao preço médio de R$ 12,90 o exemplar.

Proventos recebidos em fevereiro:

Composição da carteira:

Desempenho:

Pizza:

Evolução patrimonial:

Histórico de proventos recebidos e aporte (mensal):

Histórico de proventos recebidos e a receber (anual):

Bom dia, boa tarde, boa noite, estimados amigos! Findamos mais um doze avos do ano e cá estamos para mais uma atualização deste humilde projeto de investimentos. 

Encerrei fevereiro com rentabilidade de 6,33% enquanto que o IBOV performou em 4,09%. Com isso alcancei novo recorde patrimonial de R$ 44.732,86. 

No tocante ao recebimento de proventos, creditou na conta a importância de R$ 129,08 com destaque para os juros sobre capital da SHUL4 (R$ 89,03). Este valor será integralmente reinvestido com o aporte do próximo mês. 

Trazendo o racional da compra do mês, optei pelas ações da Tupy frente a cotação descontada e por entender que estamos no momento de baixa do ciclo. Assim como Schulz, a Tupy depende do mercado de veículos pesados aquecido para entregar resultados positivos. Como o cenário está desafiador para o setor de bens de capitais a força compradora está muito tímida.

Fica o ponto de atenção para a dívida, com o faturamento menor, a alavancagem desperta o alerta para as obrigações financeiras dos próximos anos:

A posição de caixa (hoje de R$ 1,8 bi) oferece fôlego financeiro de curto prazo, contudo a partir de 2030 que está o maior desafio.

Recentemente a empresa precisou renegociar cláusulas dos títulos de dívida (covenants). A relação dívida líquida/EBITDA superou os limites para disparar o vencimento antecipado da dívida e foi necessário ajustar com os credores novo limite.

Por isso se faz necessário que a empresa consiga melhorar as margens para que a geração de caixa possa quitar essa dívida ou que os indicadores ofereçam melhores avaliações de crédito para nova rolagem da dívida.

Para esse mês era isso que gostaria de compartilhar com vocês.

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Abraços efusivos, bons investimentos e até o próximo mês!

163ª Compra - SHUL4

 Compra do mês: Schulz PN

Adquiri 170 unidades ao preço médio de R$ 5,05 o exemplar

Proventos recebidos em janeiro:

Composição da carteira:

Desempenho:

Pizza: 

Evolução patrimonial:

Histórico de proventos recebidos e aporte (mensal):

Histórico de proventos recebidos e a receber (anual):

Bom dia, boa tarde, boa noite, estimados amigos! Findamos mais um doze avos do ano e cá estamos para mais uma atualização deste humilde projeto de investimentos. 

Encerrei o mês de janeiro com rentabilidade de 5,58% enquanto o IBOV performou em 12,56%. Com isto alcancei o patamar de R$ 41.745,74, mais um novo recorde em termos patrimoniais. 

No tocante ao recebimento de proventos fui agraciado com os tradicionais rendimentos do Kilima e os juros sobre capital da Isa Energia ON. O montante recebido importou em R$ 40,05 e a cifra será integralmente reinvestida no próximo mês. 

Embasando o racional da compra do mês, optei pelas ações da Schulz PN frente a cotação descontada e o momento de baixa do ciclo de veículos pesados. Apesar dos esforços de diversificar a receita, SHUL4 (e TUPY3) dependem do mercado de caminhões aquecido para resultados mais sólidos. 

Com o arrefecimento da demanda, a capacidade plena das fábricas diminui assim como suas margens. Penso que isso deve seguir ao longo de 2026. Apesar deste ponto negativo, a empresa segue com boa estrutura financeira (disponibilidades de R$ 1,1 bi e dívida de R$ 133 milhões). 

O ganho financeiro tem representado parcela importante do resultado e, seguindo o CDI nos patamares atuais, a cifra de juros que a empresa vai receber em 2026 seria suficiente para cobrir toda a dívida. 

Apesar do cenário desafiador, o caixa segue crescendo, a dívida diminuindo e, melhor de tudo, pagando dividendos. 

Importante observar que os proventos de 2025 vão creditar ao longo dos próximos anos. A empresa usou a estratégia de anunciar até o final do ano passado para evitar o tributo mais alto da nova reforma tributária. 

Também se faz necessário comentar que o payout subiu nos últimos anos: até 2022 estava em 25% e deste então o percentual oscila entre 40 e 60%. 

Estimo concentrar os aportes na SHUL4 a medida que proventos mais robustos creditarem na conta. Se a cotação seguir nestes patamares, suponho alcançar 2 mil ações da empresa até o final do próximo ano. 

Amigos, para este mês era isso que gostaria de compartilhar com vocês!

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162ª Compra - CEBR5

 Compra do mês: Companhia Energética de Brasília PNA

Adquiri 12 unidades a R$ 26,75 o exemplar.

Proventos recebidos em dezembro:

Composição da carteira:

Desempenho:

Pizza:

Evolução patrimonial:

Histórico de proventos recebidos e aporte (mensal):

Histórico de proventos recebidos e a receber (anual):

Bom dia, boa tarde, boa noite, estimados amigos! Findamos mais um doze avos do ano e cá estamos para mais uma atualização deste humilde projeto de investimentos. 

E fechamos dezembro com mais um patamar recorde: patrimônio alcançou R$ 39.216,05. O montante de proventos recebidos chegou a R$ 466,60 com destaque para os dividendos da CEB (R$ 339,81). O total recebido representa 153% do valor do aporte e para o próximo mês, considerando o aporte mais o reinvestimento, o valor disponível para investir alcançará a importância de R$ 770,20. 

Ainda tratando de dividendos, 2025 foi o melhor ano do projeto com o total de proventos recebidos de R$ 3.084,46. Isso representa um retorno de 7,87% considerando o fechamento da carteira em dezembro. 

No tocante ao desempenho, a carteira performou em 0,83% enquanto que o IBOV rentabilizou 1,29%. 

Divagando algumas projeções para 2026, com um aporte mensal de R$ 324,20 alcançarei R$ 3.890,40 somente de dinheiro novo. Acho pouco provável que consiga alcançar o patamar de proventos recebidos em 2025, mas num cenário positivo e sem muitas oscilações negativas, somando o aporte mais o reinvestimento estimo fechar 2026 com patrimônio acima dos 46k. 

Sobre alterações na carteira, pretendo iniciar posição em alguma empresa do setor de seguros e talvez alguma empresa de commodities com receita em dólar e custo em real. As candidatas são WIZS3 e FESA4. Estou aberto a sugestões de outras empresas que vocês consideram interessante. Não garanto que vou comprar mas certamente analisarei. 

Amigos, para este mês era isso que gostaria de compartilhar com vocês!

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