Sou um sujeito simples de predicados peculiares que investe mensalmente 20% de um salário mínimo em ações. Comecei em 2012 e vou (a princípio) até 2042.
Histórico de proventos recebidos e aporte (mensal):
Histórico de proventos recebidos e a receber (anual):
Bom dia, boa tarde, boa noite, estimados amigos! Findamos mais um doze avos do ano e cá estamos para mais uma atualização deste humilde projeto de investimentos.
E o mês de agosto trouxe uma trégua na pressão compradora dos investidores. O índice IBOV teve desvalorização de -5,09% enquanto a carteira do projeto performou em -1,96%. Mesmo com a queda mantive o patamar acima dos R$ 31 mil (mais precisamente R$ 31.273,83).
No tocante ao recebimento de proventos, agosto foi mais um mês que os proventos engordaram o aporte com destaque para a Irani que pagou R$ 97,81. O total recebido no mês importou em R$ 116,60.
E como mencionado nas postagens anteriores, sempre que tiver algum provento mais polpudo o foco do aporte será nas ações da Irani. A meta é alcançar mil ações e com o reinvestimento, encurtar esse caminho.
Contudo, o objetivo está se distanciando uma vez que a cotação segue subindo e com potencial de subir mais ainda:
Considero repensar o objetivo das mil ações caso a cotação siga subindo. Talvez alcançar 500 exemplares de RANI3 e aguardar uma eventual queda para aumentar a posição.
Frente aos esforços da empresa para aumentar a produção, alongar a dívida sem comprometer as margens, o lucro por ação segue crescendo e a procura pelos papéis da Irani tende a aumentar.
Mesmo descontando o efeito não recorrente do resultado o retorno sobre o patrimônio está próximo 20%. Outro fator que proporciona alta nas cotações são os programas de recompra. Até março deste ano foram adquiridas 8 milhões de ações (3,33% do total de ações) e segue novo programa que vai até fevereiro de 2024 que pretende adquirir até 9 milhões de ações (4% do total de ações). Mesmo que o lucro não cresça o dividendo por ação vai aumentar e a cotação tende a seguir rompendo máximas históricas.
Não me sinto muito confortável em aportar em empresa atingindo máxima histórico, por isso vou pensar em algum outro ativo para reinvestir os dividendos ou montar alguma posição de caixa em tesouro Selic.
Se tiverem alguma sugestão de empresa para eu estudar sintam-se confortáveis para indicar.
Para esse mês era isso que gostaria de compartilhar com vocês.
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Abraços efusivos, bons investimentos e até o próximo mês!
Investimento do mês: Companhia Energética de Brasília PNA
Com a venda da posição da Grendene adquiri 154 unidades a R$ 12,64 o exemplar.
Proventos recebidos em julho:
Composição da carteira:
Desempenho:
Pizza:
Evolução patrimonial (novo recorde):
Histórico de proventos recebidos e aporte (mensal):
Histórico de proventos recebidos e a receber (anual):
Bom dia, boa tarde, boa noite, estimados amigos! Concluímos mais um doze avos do ano e cá estamos (atrasado de novo) para mais uma atualização deste humilde projeto de investimentos.
Antes das atualizações de proventos recebidos, evolução patrimonial entre outras informações pertinentes, gostaria de formalizar que alcancei 11 anos de atividade deste projeto de investimentos.
Aniversários nos remetem a reflexões do que foi alcançado e do que está para ser conquistado. Certamente o resultado alcançado poderia ser melhor se tivesse sido mais diligente no filtro de compra das empresas, aplicado o recurso em algum título do tesouro, ter delegado o recurso a um fundo ou até mesmo investir no BOVA11.
Contudo o projeto segue essa proposta independente de investimento e, bem ou mal, os dividendos recebidos permanecem evoluindo ano após ano o que me faz vislumbrar um horizonte de proventos superiores ao aporte num futuro não muito distante.
Mas sem mais delongas, vamos ao que interessa: o desempenho da carteira do mês de julho ficou em 4,12% enquanto o IBOV valorizou 3,72%.
O patrimônio bateu novo recorde alcançando o patamar de R$ 31.636,20. Os proventos reinvestidos seguem turbinando o desempenho e avanço patrimonial. Em julho o total de dividendos recebidos importou em R$ 144,19 (54,62% do aporte mensal).
No tocante ao racional da compra do mês, zerei a posição em Grendene e iniciei nova posição na Companhia Energética de Brasília (CEBR5). O motivo de vender Grendene é que ela estava em quarentena na carteira e apresentou outro resultado fraco com um dividendo de menos de R$ 0,02 por ação.
O valor que liquidou da venda mais os proventos recebidos de junho e aporte do mês foram destinados para compra da CEBR5. A seguir relaciono os motivos que embasaram a compra:
* Valor de mercado 970mm, 600mm em caixa e dívida zero
* Cotação abaixo do valor patrimonial
* Lucro de R$ 188 milhões nos últimos 12 meses (ROE de 18,8%)
* Margem líquida de 80,7%
A margem mais alta se deve ao ganho financeiro desse caixa robusto e de receita não depender mais da distribuição de energia uma vez que este braço da empresa foi vendido (a margem das empresas de distribuição de energia são bem menores que empresas de geração e transmissão).
Entendo que estou com quase 1/3 da carteira em empresas de energia elétrica contudo são empresas com condições financeiras favoráveis: duas delas (Emae e CEB) não possuem dívidas. E comparando com a Taesa, a alavancagem da Transmissão Paulista ainda é conservadora.
E o que também embasou a decisão de aumentar a posição em mais uma empresa de energia elétrica é a estratégia de expansão da Eletrobrás de ampliar participação em empresas que ela já detém posição.
Na CEB ela não possui participação, todavia na Emae ela tem 39% do total de ações (quase 65% das ações preferenciais). E na Transmissão Paulista ela possui 35% do total de ações (51% das preferenciais e 9,7% das ordinárias).
No eventual caso de fechamento de capital a TRPL3 os demais acionistas receberiam prêmio para ceder o controle (apesar de não saber sobre o tag along). Mas se oferta foi atrativa dificilmente os controladores recusarão a proposta.
No caso do Emae, a tendência é que haja valorização não só pelo prêmio ofertado ao controlador mas também da gestão mais eficiente que usualmente a iniciativa privada entrega. Isso desperta o interesse de mais investidores e a procura pela ação tende a aumentar e a cotação subir.
Mas caso esses fatores condicionais não se concretizem me sinto confortável em ser sócio delas e seguir acumulando participação. Só não aumento posição nelas devido o foco de alcançar mil ações da Irani e o preço médio estar acima do valor que paguei. Contudo, assim que concluir o projeto de 1k de ações da RANI3 pretendo aumentar a posição nessas elétricas.
Reforçando que nada aqui é recomendação de compra ou venda. Invisto por conta própria e seguir recomendação de quem não é profissional nem sempre dá certo.
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Se o mês de maio estava bom, junho ficou ainda melhor: fechei o mês com recorde de patrimônio R$ 30.119,47. O apetite ao risco dos investidores segue crescendo, as cotações subindo e, consequentemente, quase todas as ações da carteira estão com preço médio acima do que eu paguei.
No tocante aos proventos também tive um resultado muito favorável, foi mais um mês que o reinvestimento vai representar mais de 50% do aporte. O valor recebido em junho importou em R$ 138,79 (ou 52,57% do aporte mensal).
Em relação ao desempenho, enquanto o IBOV performou em 9%, a carteira rendeu 9,22%. Importante reforçar que boa parte desse retorno veio do reinvestimento dos generosos proventos do mês passado (que também foi recorde de proventos recebidos em um mês).
Sobre o racional do investimento, a tomada de decisão de comprar ações da Irani se embasou no objetivo de alcançar mil ações da empresa de embalagens sustentáveis. Além da conscientização pela material sustentável, a Irani segue dando motivos para que o acionista siga acumulando mais ações mesmo com a cotação subindo.
Não bastasse o robusto programa de recompra, os dividendos e o novo projeto Gaia (que visa ampliar produção e autossuficiência energética), recentemente a empresa divulgou fato relevante onde teve decisão judicial favorável que reconhece crédito de aproximadamente R$ 220 milhões em PIS e COFINS.
Essa cifra não vai para o caixa da empresa, contudo ela será compensada nos impostos dos próximos 2 anos e vai proporcionar mais fôlego nas disponibilidades da companhia.
Em termos de comparação, R$ 220 milhões representam aproximadamente 10% do valor de mercado da Irani. Isso justifica a alta expressiva dos últimos dias. O lado bom é que o lucro e os dividendos vão crescer. O ruim (para quem está acumulando ações como eu) é que são menos ações para comprar com o mesmo recurso financeiro.
Como estou focado nas mil ações de RANI3, sempre que entra algum provento mais expressivo eu direciono o aporte para nela. Mês passado os proventos superaram o aporte e a ordem de compra superou os R$ 700. Se fosse considerar só o aporte eu compraria menos de 30 ações. O reinvestimento proporcionou a compra de 84 ações. É a força dos juros compostos "sutilmente" fazendo efeito e me agraciando com mais essa pequena vitória.
Meus amigos, para esse mês era isso que gostaria de compartilhar com vocês.
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Contrariando as estatísticas, o mês de maio teve excelente performance: IBOV fechou em alta de 3,74% enquanto que a carteira ficou em +8,44%. Usualmente o movimento vendedor do"sell and may and go away" predomina no quinto mês do ano, contudo a tendência não se concretizou nesse ano.
A rentabilidade mais alta de maio também proporcionou novo recorde de patrimônio: R$ 27.314,03. Em março fechei o mês no patamar mínimo do ano (22k) e agora acima dos 27k com recorde de evolução patrimonial.
Outra pequena vitória que merece ser comemorada é o recorde de proventos recebidos em um mês. Em maio o fluxo de proventos foi recorde: R$ 444,73. Em termos percentuais esse valor representou 168% do aporte mensal. Muito agradável quando o total de proventos recebidos supera o aporte e ainda mais quando é um resultado recorde.
No tocante ao racional da compra do mês, a Schulz segue com indicadores cada vez melhores. O ROE segue atrativo (26,8%), crescimento da receita dos últimos 5 anos com uma média de 24,97% e o crescimento do lucro no mesmo período em 50,30%.
Ela foi ligeiramente afetada na pandemia contudo seguiu com os investimentos. E mesmo com os desembolsos dos novos projetos a dívida diminuiu (usualmente quem investe muito acaba precisando se endividar):
Difícil saber se a velocidade desse crescimento seguirá, pois a Schulz dobrou de tamanho de 2019 até hoje sem comprometer margens. Mas com o lançamento de novos produtos, novos negócios dentro de setores que também estão crescendo a tendência é que: o resultado siga evoluindo, proporcionando robusta de caixa e eu fazendo novos aportes mesmo com a cotação subindo.
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Fechei o mês de abril com rentabilidade de 7,38% enquanto o Ibovespa teve valorização de 2,5%. Com isso, retomei o patamar dos 24k (mais precisamente R$ 24.924,25).
No tocante ao recebimento de proventos, alcancei R$ 135,04 referente proventos do Bradesco, Tupy, Transmissão Paulista e o fundo imobiliário Kilima. O montante recebido representou mais de 50% do aporte.
Suavemente começo a sentir os efeitos dos juros compostos. Mês de março alcancei o recorde de proventos recebidos em um mês: R$ 326,95, abril recebi 50% do valor aportado e maio também vai entrar para a história com cifra acima de R$ 400 de renda passiva.
Com os polpudos dividendos, estou concentrando o aporte mais o reinvestimento nas ações da Irani. O objetivo é antecipar as mil ações com as compras turbinadas com os proventos recebidos.
Até o momento tenho 301 ações (30% do objetivo). Se comprar só Irani nos próximos meses considerando só o aporte, são necessários 23 compras (levanto em conta a cotação de R$ 8,68). Contudo, se a cotação mantiver os patamares de hoje, o objetivo tende a ser alcançado antes desse prazo com os reinvestimentos.
Sobre os fundamentos da Irani, essa semana foram divulgados ao mercado as cifras referente o primeiro trimestre onde a companhia lucrou R$ 83 milhões, resultado 26% inferior ao mesmo período em 2022.
Apesar da queda no lucro os indicadores seguem robustos e sólidos: margem líquida de 20,7%, dívida controlada, preço sobre lucro de 6 e ROE 29,5%. E a tendência é de melhora de margem e maiores volumes com o projeto da plataforma Gaia concluído.
Enquanto essa melhora não se materializa a cotação tende a se manter onde está. Pode ser que eu deixe de comprar lá na frente, numa eventual queda, a um preço mais competitivo. Entretanto, como na renda variável não tem como saber quanto a ação vai estar valendo futuramente, só me resta seguir o plano traçado.
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Março encerrou com muito mais gente vendendo que comprando, o índice fechou em queda de -2,91% e as minhas ações não ficaram alheias a isso: a carteira ficou com desempenho de -3,47%.
Contrastando a frustração de desempenho ruim, março foi o melhor mês no tocante ao recebimento de proventos: recebi R$ 326,95 e essa cifra foi superior ao aporte do mês.
Entendo que muitos meses eu recebo o mínimo de proventos, contudo essas pequenas vitórias motivam ainda mais para o reinvestimento nessa fase de acumulação.
Em alusão ao racional da compra do mês, aproveitei que a Irani vai pagar proventos nos próximos meses e aumentei a posição antes da data com. Sigo com a meta de alcançar as 1.000 ações de RANI3.
A ideia é turbinar as compras com os dividendos, então sempre que receber dividendos acima de média o destino do reinvestimento será nas ações da Irani.
Penso que se a cotação mantiver o patamar abaixo dos R$ 10 eu consigo alcançar as mil ações num prazo de até 2 anos. Então, se ação cair abaixo do patamar atual vai me alegrar e se subir muito também não vou achar ruim.
Ainda sobre a Irani, no dia 17 de abril a empresa divulgou fato relevante tratando da adesão ao PRODEC (Programa de desenvolvimento da empresa catarinense).
Trata-se de um incentivo fiscal para geração de empregos do governo de Santa Catarina onde a empresa que possui projetos de ampliação da estrutura pode postergar o pagamento do ICMS com 15 anos de prazo e carência de 48 meses, com taxa zero de juros e atualização monetária de metade do índice utilizado para tributos estaduais (suponho que seja a SELIC).
A Irani aderiu ao incentivo com o projeto da plataforma Gaia onde a empresa almeja a expansão da produção e suficiência energética. A adesão deste programa deve proporcionar mais fôlego ao caixa da companhia frente aos desembolsos no projeto.
E com menores desembolsos, mais produção e menos custos com energia (com o progresso da plataforma Gaia) os resultados seguirão evoluindo assim como o lucro e o dividendo por ação. E empresa com essas características me instigam a seguir acumulando ações.
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